縱觀整個價值投資的演進歷史，從上世紀30年代價值投資的概念提出，歷經了“撿煙蒂”式、“護城河”式、“動態(tài)護城河”式、 “價值創(chuàng)造”式和“生態(tài)打造”式的價值投資過程，這些理念和知識產權尤其是專利的價值理念是完全相一致的。
從知識產權制度設立的本質上出發(fā)，知識產權和創(chuàng)新之間有著以下對應關系：
第一，通過保護創(chuàng)新者的利益來激勵更多的發(fā)明創(chuàng)新，進而促進社會進步;
第二，通過知識產權的共享和流通，來促進全球的協(xié)同創(chuàng)新;
第三，通過對知識產權的公開換保護，來保證累積性的創(chuàng)新出現(xiàn)。
從價值角度上看，知識產權既是資產，也是風險防御的利器，更是經營模式的推手。知識產權所帶來的企業(yè)資產價值增值能力、風險預警防御能力、經營機制掌控能力成為企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功和進一步發(fā)展必不可少的因素。
從投資的角度上看，投資者在確定長期投資目標時，首先要考慮的是企業(yè)是否有堅實的護城河。所謂“護城河”指企業(yè)持續(xù)的競爭優(yōu)勢抵御競爭對手的攻擊——就像護城河保護城堡一樣，具體來說，真正的護城河可以分為五類：知識產權、轉換成本、網絡效應、成本優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢。這其中知識產權尤其是專利的護城河作用尤其明顯，它們通過幫助企業(yè)通過一定時間內的技術壟斷，從而令投資者實現(xiàn)更好的回報。
知識產權價值投資，要從知識產權尤其是專利的視角，去分析去挖掘有潛力、有爆發(fā)力、有核心技術壁壘、有技術儲備的公司去進行價值投資、長期投資，并且與這些潛力主要體現(xiàn)在研發(fā)與創(chuàng)新能力上的科技公司，一起做時間的朋友，進行投資與賦能。
知識產權價值投資，要從知識產權尤其是專利的視角去看企業(yè)的持續(xù)研發(fā)能力和成長性，具體是指企業(yè)在以創(chuàng)新驅動發(fā)展過程中，在保持原有知識產權累計量的基礎上,是否能對高價值知識產權布局不斷更新和增強，是否能通過專利布局應對技術替代的風險。
知識產權價值投資，要從知識產權的視角，去看企業(yè)對產業(yè)鏈的專利和品牌布局是否能降低其邊際成本，是否能通過專利布局增強產品的市場競爭力壁壘，是否能通過品牌布局增強產品的市場影響力。
知識產權價值投資，還要關注知識產權作用的差異化，就是在不同的行業(yè)中，讓知識產權發(fā)揮不同的作用以讓其價值最大化。比如，同樣對于專利布局，在生物醫(yī)藥和生命科學領域的投資中極其看重強有力的專利布局和專利組合的壁壘作用，而信息化領域投資更看重專利在退出場景中的杠桿作用。
知識產權價值投資，還要關注知識產權策略的差異化，就是在不同的產業(yè)階段，選擇不同的知識產權策略。比如，在技術、產品和市場完全融合之前，企業(yè)可以通過在技術鏈、供應鏈和產業(yè)鏈上控制所需的專利技術來降低風險。但是隨著行業(yè)深陷技術密切融合的情形之中之后，使得眾多的企業(yè)沒有時間也缺少資源去確保獲得未來技術發(fā)展路徑上所需的所有專利。通過專利交叉許可獲得產業(yè)鏈和供應鏈上交叉許可的機會協(xié)同發(fā)展而不是通過發(fā)動專利訴訟去造成行業(yè)“內卷”，是最好的選擇和路徑。
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